我国开放式基金赎回问题的实证分析

我国开放式基金自诞生以来，得到了迅猛发展，但始终面临较大的赎回压力，本文对我国开放式基金面临的赎回问题进行了描述，从实证角度对影响开放式基金的因素进行了分析，并从基金监管者、基金管理公司、基金投资者三个层面提出了建议。     

宏观型对冲基金独领风骚的制度分析

宏观型对冲基金根据经济基本趋势和金融市场发展方向有意识地在主要资本市场或衍生市场持有多头或空头头寸以获取风险收益。宏观型对冲基金既有丰厚的盈利,也有巨额的亏损,一切取决于预期判断的正确与否。宏观型对冲基金与金融风险是连体共生的。     

Regional and Global Responses to the Asian Crisis

This paper examines how economic policy-making changed as a result of the Asian crisis of 1997–1998, in the countries affected, in the region, and at the global level. It is perhaps surprising how little change has occurred in the broad approach to economic policy, but there is a much greater awareness of the vulnerabilities posed by large international capital flows. The broad tenets of the Washington Consensus, with its market-based policies, remain in place, but there is a recognition that well-functioning markets require complex institutions, rules, and procedures, and that these take time and effort to develop. Most of this institutional development will have to take place at the national level, but regional arrangements can offer support, and multilateral agencies, such as the International Monetary Fund, have learned from the crisis.     

封闭式证券投资基金的定价探讨与应用

封闭式证券投资基金由于在存续期内不能赎回,因此造成市场价格的确定和开放式基金有很大不同,其市场交易价格往往是围绕基金净值溢价或折价交易的。本文通过分析封闭式基金的定价特点,推导出内在价值确定的基本理论方法,并选择基金景宏作为定价对象对其现阶段的内在价值进行测算。     

社会收入对西部城乡收入差距的影响——基于11省市2000户居民的调查数据

对城乡收入差距的研究最终将关注于真实收入的差异,本文依据对西部地区11个省市的2000个镇(村)2000户居民的调查数据的统计分析,发现西部地区社会收入的差距比经济收入的差距大得多;社会收入会对城乡收入差距产生直接影响,使西部地区城乡收入比扩大10.4%。因此,建议重视缩小西部地区城乡社会收入差距的政策设计、增加西部地区农村居民的社会收入、推行城乡一体化的社会保障体系、改革收入统计。     

企业年金基金管理费模型的优化选择

在分析现有模型基础上研究并设计适合企业年金的管理费优化模型,该模型更加注重基金资产的安全性,解决了目前企业年金基金管理中的风险不对等问题,基金管理人将更加注重企业年金追求本金安全及长期稳健增值的目标,使企业年金资产的安全性得到较大保障,该模型亦可推广到所有追求长期安全增值以绝对收益为目标的基金使用。     

工作特征对性别工资差距的作用

补偿性工资是解释性别工资差距的理论之一。本文利用2006年中国综合社会调查(CGSS2006)数据同时考察了人力资本和工作特征的工资效应,并采用Jann(2008)提出的无歧视工资机制的估计方法,对性别工资差距进行了分解分析。研究发现,我国城镇劳动力市场两性的工作特征存在显著的差异,但部分工作特征对工资的作用方向并不符合补偿性工资理论的预期。管理职务上的差异对性别工资差距具有一定的解释作用,但加入大量的工作特征变量后,性别工资差距中总的可解释部分没有明显提高。由此推论,性别歧视可能是形成工资差距的重要因素。促进性别平等和妇女发展必须采取更加积极的公共政策和反歧视措施。     

新加坡实施以知识为基础、创新为驱动的国家战略

本文描述了新加坡建设以知识为基础、创新为驱动国家所做的努力,尤其是受世界金融危机冲击的2010年间所出台的重大举措。在第四个科技五年计划结束、第五个科技五年计划即将启动的关键时刻,新加坡总结了前五年推动科技进步的成就,决定采取增加R＆D投入,到2015年把新加坡R＆D总支出提高到占GDP的3．5％等综合措施,并继续强力推行国家研究一创新一创业战略。     

私人股权投资在中国的现状、问题和选择

我国私人股权投资所面临的主要问题是私人股权市场主体缺位严重,尚未建立有效的运作机制,投资管理的理念,工具和手段落后,以及退出渠道不畅。本文提出加强政策引导,促进社会资本进入、建立有限合伙制度、强化金融创新和积极培育多层次资本市场等政策建议。     

对完善我国开放式基金费用信息披露制度的思考

本文从经济学的角度分析了基金费用对基金持有人的重要性,而开放式基金的赎回机制并不能有效解决开放式基金运作上的利益冲突———基金管理收费的最大化和持有人费用最小化的冲突。为此,本文在介绍了美国基金费用信息披露的有关制度之后,详细研究了完善我国开放式基金费用信息披露的对策。